投资封闭式基金有哪些误区?

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所属分类:投资理财

一样平常封锁式基金到期有三种选择,即展期或扩募、整理和封锁转开放。展期或扩募对市场基本没有袭击,然则由于到期方案必须要召开持有人大会举行审议,在封锁式基金耐久高折价下展期或扩募最不相符持有人的利益,这一方案实行的可能性最小。现在可能性较大的是到期整理和封转开两种方案。到期整理情形下,基金治理公司须提前进入整理状态,凭证国际平均水平,到期整理成本在5%左右,因此投资者所获超额预期年化收益水平为理论内部预期年化收益率扣除整理成本部门。封转开情形下,在方案实行的历程中二级市场生意价钱已经基本向净值回归,转为开放式基金后,赎回套利空间已相对较小,与其他开放式基金一样仅保持相对牢靠的赎回比例,对市场的袭击力度也较小,投资者所获的超额预期年化收益率水平与理论内部预期年化收益率相差无几。

在封转开情形下,方案实行的时点差异,对投资者超额预期年化收益的影响也差异。剖析解释,美国封锁式基金实行封转开时,持有基金的折价与内部预期年化收益成正相关。然则没有封转开预期的高折价基金,其折价与内部预期年化收益没有显著的关系。联系到我国封锁式基金封转开下的套利时机,可见方案实行的时点差异,详细基金品种的套利空间则差异,投资者所获的超额预期年化收益亦差异。   

若是方案是在到期日条件前举行封转开,那么基金到期日的远近就无关紧要,投资高折价的大盘基金赚钱空间就较大;若是方案是到期才举行封转开,则只有到期日近的小盘基金能够在较短时间内实现超额预期年化收益,到期日远的大盘基金只能在类似效应下,追求二级市场生意价钱的反弹时机。现在大盘封锁式基金折价率普遍在40%以上,一旦有封转开方案的出台,高折价基金回归之路将加速,投资者有望获得跨越理论内部预期年化收益的超额预期年化收益。   

综合判断,我们以为春节后封锁式基金将加倍活跃,投资时机将更多。我们建议投资者举行封锁式基金投资时,捉住以上两大切入点。即在关注净值增进潜力的同时,兼顾折价率水平,从而获取较高明额预期年化收益。